Emtialar için İleri Sözleşme Nasıl Çalışır?

Bir forward sözleşmesi, bir malın belirli bir kalite ve miktarının belirli bir zamanda ve belirli bir fiyat için teslimi için iki taraf - satıcı ve alıcı - arasındaki bir anlaşmadır. Çiftçiler genellikle vadeli sözleşmeleri düşen fiyatlara karşı önlem olarak kullanırlar. Bu tür sözleşmeler yasal olarak bağlayıcıdır ve bozulmaları çok zordur.

Değerleme

Sözleşmenin sona erdiği anda, sözleşmede öngörülen fiyat, devam eden fiyatla eşleşirse, sözleşmenin değeri olmaz. Malın ortalama fiyatı, sözleşme süresi boyunca sözleşme fiyatını aşan bir seviyeye yükselmişse, sözleşme alıcı için değerli hale gelir. Metanın ortalama fiyatı düşerse, sözleşme satıcıya yardımcı olur. Vadeli sözleşmelerde, sözleşmeye konu malın fiyatı değiştiğinde, sözleşmenin taraflarından biri kazanç sağlarken diğeri kaybeder. Değerleme alıcıya fayda sağlarken amortisman satıcıya fayda sağlar.

Özel Sözleşmeler

İleriye dönük sözleşmeler, Chicago Ticaret Borsası (CME) veya New York Ticaret Borsası (NYMEX) gibi organize bir pazarda gerçekleştirilmez. Daha ziyade, sözleşmenin fiyatı ve uzunluğunun müzakere yoluyla belirlendiği bağımsız, iki taraflı müzakere edilen özel sözleşmelerdir. Tipik olarak, fiyat anlaşmanın imzalanması sırasında belirlenir. Bununla birlikte, bazı vadeli sözleşmeler, fiyatın daha sonraki bir tarihte belirlenmesine izin verir.

Düşüne taşına verilen kararlar

Kent State Üniversitesi Tarım Ekonomisi profesörü Roger A. McEowen, ileriye dönük tarım sözleşmelerine ve bunların nasıl yanlış gidebileceğine dair bir örnek sunuyor: Aralık ayında, Kansas'ta bir buğday çiftçisi olan Bill, Acme Grain Elevator'a 15.000 kile 1. sınıf buğday satmayı kabul etti. Aralık ayı spot fiyatından. Son kullanma tarihinin, bir sonraki yılın 31 Temmuz'unu geçmemesi gerektiğini kabul ettiler. Anlaşmayı takip eden aylarda, kötü hava koşulları buğday büyümesini sınırlayarak buğday fiyatını önemli ölçüde artırdı. Bill, buğdayını vadeli sözleşmeli fiyattan satmaktansa yeni, daha yüksek fiyattan satmaya karar verdi. Acme, sözleşmeyi uygulamak için çiftçi Bill'e dava açtı.

Forward Exchange Sözleşmeleri

Forward sözleşmeleri, uluslararası para birimi ticaretinde de kullanılır. HSBC Bank web sitesinde, müşterilerin bu yöntemi kullanarak HSBC aracılığıyla döviz alıp satmaları teşvik edilmektedir. Vadeli döviz sözleşmelerinde alıcı, üzerinde anlaşmaya varılan bir döviz kuru üzerinden belirli bir miktarda döviz satın almayı kabul eder. Söz konusu para biriminin döviz kuru, sözleşmenin müzakere edilen süresi boyunca artarsa, alıcı, tıpkı bir emtia sözleşmesinde olduğu gibi fayda sağlar.